Gewerbefonds bündelt 4,8 Milliarden Franken
UBS will ihre kommerziellen Immobilienfonds Swissreal und Interswiss per Ende 2026 zusammenführen. Entstehen soll ein kotierter Fonds mit rund 140 Liegenschaften und 4,8 Mrd. Franken Vermögen, während die definitiven Transaktionskonditionen erst Mitte März 2027 vorliegen sollen.
Der Schritt folgt einer länger vorbereiteten Neuordnung im Schweizer Immobilienfondsgeschäft. UBS hatte nach der Übernahme der Credit-Suisse-Fondsorganisation bereits im November 2024 angekündigt, zwei kommerzielle kotierte Fonds mit indirektem Grundbesitz im Zeitraum 2026 bis 2027 zusammenzuführen.
Nun soll per Ende 2026 aus Swissreal und Interswiss ein gemeinsamer Fonds unter dem Namen UBS (CH) Property Fund – Swiss Commercial «Swissreal» entstehen. Laut den publizierten Angaben bleibt die Anlagestrategie auf kommerziell genutzte Liegenschaften in urbanen Zentren und deren Agglomerationen ausgerichtet. Für den Markt bedeutet das eine weitere Verdichtung im Segment der grossen kotierten Schweizer Immobilienfonds.
140 Objekte in einem Vehikel
Nach der Fusion soll das Vehikel rund 140 Liegenschaften und ein Gesamtfondsvermögen von 4,8 Mrd. Franken umfassen. Das vergrössert die Schlagkraft im kommerziellen Bestand und schafft ein Portfolio, das Büro-, Gewerbe- und Mischnutzungsstandorte in einer einzigen Struktur bündelt. Gerade für institutionelle und börsenorientierte Anleger wird damit die Bündelung im Segment kommerzieller Bestände noch deutlicher.
Die beiden Fonds sind im Markt bereits klar positioniert. Interswiss weist auf der UBS-Produktseite per 30. September 2025 einen Verkehrswert von 2’476 Mio. Franken bei 54 Liegenschaften aus. Swissreal kommt gemäss UBS-Produktangaben auf einen Verkehrswert von 2’217,6 Mio. Franken. Die Grössenordnung der angekündigten Fusion passt damit zum kommunizierten Zielvolumen von 4,8 Mrd. Franken.
Nächster Prüfpunkt liegt bei der Aufsicht
Die geänderten Fondsverträge sind laut Mitteilung bei der Aufsichtsbehörde eingereicht worden. Damit ist der Zusammenschluss angekündigt, aber regulatorisch noch nicht abgeschlossen. Die konkreten Konditionen der Transaktion will UBS voraussichtlich Mitte März 2027 zusammen mit den Geschäftsabschlüssen für das Jahr 2026 veröffentlichen.
Für Eigentümer, Investoren und Marktbeobachter ist damit vor allem eines klar. Im Bereich kommerzieller Schweizer Immobilienfonds setzt sich die Konsolidierung fort. Offen bleibt vorerst, zu welchem Umtauschverhältnis die Anteile zusammengelegt werden und ob UBS darüber hinaus weitere Anpassungen im Portfolio vornimmt.