Il calo si inserisce in una fase in cui la situazione di rifinanziamento sui mercati dei capitali si è allentata. Secondo la Banca nazionale svizzera, il 23 ottobre 2026 il rendimento delle obbligazioni federali a dieci anni si attestava allo 0,491%, dopo che la BNS aveva mantenuto il tasso di riferimento allo 0% già dal 20 giugno 2025.
Per i proprietari e i potenziali acquirenti è rilevante soprattutto il divario rispetto ai tassi di riferimento. L’indice FuW-Hypo non riflette i valori delle offerte, bensì le operazioni ipotecarie effettivamente concluse tramite la piattaforma CredEx. In questo modo mostra più rapidamente a quali condizioni le banche concludono effettivamente i contratti, anche se i movimenti di mercato possono riflettersi nei contratti con un leggero ritardo a causa delle condizioni riservabili.
Il mercato si stabilizza in ottobre
Nella terza settimana di ottobre, i mutui a tasso fisso decennali costavano in media l’1,72%. Rispetto alla settimana precedente, ciò corrisponde a un calo di 0,05 punti percentuali. I mutui a tasso fisso quinquennali si attestavano all’1,59%, rimanendo invariati rispetto alla settimana precedente. Rispetto al massimo annuale registrato all’inizio di ottobre, i tassi decennali erano quindi nuovamente nettamente inferiori.
Il mercato dei capitali invia un segnale di distensione
Per i mutui si tratta di qualcosa di più di una semplice correzione tecnica. I tassi swap e i rendimenti obbligazionari sono parametri fondamentali per il rifinanziamento delle banche. Quando queste curve scendono, la pressione sui prezzi per le scadenze più lunghe si attenua. Ciò potrebbe rivelarsi importante per le transazioni nel quarto trimestre, dopo che la spinta al rialzo registrata dalla fine di agosto aveva nuovamente reso più costose le decisioni di finanziamento di molti acquirenti.
Contratti effettivi anziché prezzi da vetrina
Il valore informativo dell’indice risiede nella sua base dati. Vengono pubblicati i tassi medi tratti da contratti effettivamente stipulati anziché i tassi indicativi pubblicati dagli operatori, che spesso risultano superiori alle condizioni applicate successivamente. Proprio in un contesto di tassi d’interesse volatili, diventa così più evidente se le banche trasferiscono effettivamente ai clienti i maggiori costi di rifinanziamento o se la concorrenza ne ammortizza una parte.
