Wallisellen porta un’ondata di profitti nelle casse della PSP
La vendita del Richtipark a Wallisellen ha dato un forte impulso al risultato semestrale di PSP Swiss Property. Allo stesso tempo, il rating creditizio è salito ad A2, mentre il tasso di sfitto è temporaneamente salito al 4,0% a causa del completamento dell'Hôtel des Postes a Losanna.
L’impulso deriva da un’unica operazione con un effetto leva significativo. PSP Swiss Property ha venduto il Richtipark a La Foncière Urban Development S.A. per 150 milioni di franchi con decorrenza dal 26 giugno 2026, concordando inoltre pagamenti earn-out fino a 24,75 milioni di franchi. L’area di sviluppo a Wallisellen comprende quattro lotti e cinque edifici commerciali su una superficie di circa 27’000 metri quadrati. In futuro vi sorgeranno degli appartamenti.
Nel primo semestre l’utile netto è salito a 236,5 milioni di franchi, con un aumento del 21,7% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. L’utile al netto delle plusvalenze immobiliari è salito a 149,7 milioni di franchi, mentre l’EBITDA al netto delle plusvalenze immobiliari ha raggiunto i 187,4 milioni di franchi. La plusvalenza derivante dalla vendita del Richtipark è stata pari a 39,7 milioni di franchi. Già alla fine di giugno, PSP aveva quindi rivisto al rialzo le previsioni annuali per l’EBITDA al netto dei proventi immobiliari da 310 a 335 milioni di franchi.
Il rating sale nonostante l’aumento del tasso di sfitto
Parallelamente all’impennata degli utili, migliora anche la situazione finanziaria. Alla fine di luglio 2026, Moody’s ha alzato il rating a lungo termine dell’emittente da A3 ad A2, con outlook stabile. Alla fine di giugno, il costo medio del capitale di terzi era pari all’1,05 per cento; inoltre PSP disponeva di linee di credito garantite non utilizzate pari a 865 milioni di franchi. Per un gestore di portafoglio quotato in borsa, questo è più di un semplice rating di solvibilità. Rafforza il margine di manovra per acquisizioni e finanziamenti di progetti in un mercato in cui gli immobili di qualità rimangono scarsi.
Il semestre non è però trascorso del tutto senza contraccolpi. Il tasso di sfitto è salito dal 3,5 al 4,0 per cento. PSP attribuisce questo aumento al trasferimento nel portafoglio di investimento dell’Hôtel des Postes di Losanna, ormai completato. Per l’intero anno, tuttavia, la società mantiene la previsione di un tasso di sfitto del 3,5%. L’immobile di Losanna, situato in Place Saint-François 15, secondo le specifiche del progetto sarà completato a metà del 2026 e si posizionerà come immobile commerciale completamente ristrutturato con un elevato flusso di passanti.
Il portafoglio continua a crescere
Il valore del portafoglio è salito a 10,2 miliardi di franchi alla fine di giugno 2026, rispetto ai 10,1 miliardi di franchi di fine 2025. Le rivalutazioni hanno contribuito con 111,9 milioni di franchi. Anche sul fronte degli acquisti PSP è rimasta attiva e ha acquisito a Zurigo gli immobili situati in Schützengasse 1 e Beatengasse 4 per 75 milioni di franchi. Grazie a un accordo di earn-out, il prezzo di acquisto potrebbe aumentare di ulteriori 5 milioni di franchi.
Sul mercato degli affitti, PSP prevede una domanda ancora solida di spazi per uffici e commerciali di alta qualità in posizioni centrali. Per quanto riguarda le acquisizioni, l’azienda mantiene un approccio selettivo. Proprio questo si adatta al quadro semestrale. Attualmente il valore viene creato non tanto attraverso i volumi quanto piuttosto tramite vendite mirate, finanziamenti con elevata solvibilità e una gestione rigorosa del portafoglio.