UBS: Il nervosismo nei mercati è alto
Il virus corona rappresenta una grande sfida per tutti noi, scrive UBS nel suo aggiornamento di Swiss Real Estate sulla valutazione dei fondi immobiliari svizzeri. Secondo UBS, l'impatto sull'economia e sui mercati immobiliari è attualmente difficile da stimare. Il nervosismo è alto.
Le borse di tutto il mondo hanno subito una netta correzione e la volatilità è aumentata in modo significativo. Anche i fondi immobiliari svizzeri quotati non sono stati in grado di sfuggire a questa tendenza nelle ultime settimane, ha scritto UBS in una nota. Le Agios sono ora comprese tra il 15 e il 18%, leggermente al di sotto della media di lungo periodo. Correzioni sproporzionate avrebbero dovuto accettare fondi immobiliari particolarmente commerciali e minori. È importante tenere adeguatamente conto delle circostanze specifiche del fondo.
Impatto negativo sul reddito da locazione
Gli effetti sull'economia reale sono diretti, ma UBS prevede anche effetti negativi sul mercato immobiliare se la situazione eccezionale persiste. Una riduzione dell'immigrazione, un calo delle vendite nel commercio al dettaglio, nonché la gastronomia e possibili fallimenti potrebbero avere un impatto negativo sul reddito da locazione. In questo contesto, tuttavia, le proprietà residenziali hanno meno probabilità di essere colpite rispetto alle proprietà utilizzate commercialmente. Poiché il sostegno dei settori e delle aziende interessati è attualmente oggetto di discussioni approfondite, UBS presume che si possano prevedere significative misure di sostegno da parte del governo federale.
Premio al rischio ancora interessante
UBS stima che i continui bassi tassi di interesse avranno un effetto favorevole e che la domanda di fondi immobiliari quotati rimarrà stabile rispetto ad altre classi di attività. L'attuale rendimento da dividendi del 2,8% sui fondi immobiliari quotati offrirebbe un premio di rischio ancora interessante rispetto a quello.