Il gruppo immobiliare svizzero PSP Swiss Property ha pubblicato i dati relativi ai primi nove mesi dell’anno. L’utile operativo al lordo delle rivalutazioni e di altri proventi immobiliari è aumentato del 14,7%, attestandosi a 260,6 milioni di franchi. A ciò ha contribuito in modo significativo la vendita, avvenuta già nel secondo trimestre, del progetto di sviluppo Richtipark a Wallisellen.
L’area di sviluppo, composta da quattro lotti, cinque edifici commerciali e circa 27’000 metri quadrati di superficie fondiaria, è stata ceduta per 150 milioni di franchi. Il contributo all’utile che ne deriva ammonta a 39,7 milioni di franchi. A ciò si aggiungono eventuali pagamenti supplementari legati ai risultati.
Il settore locativo rimane impegnativo
Mentre l’azienda ha beneficiato del successo della vendita del progetto, i ricavi immobiliari sono diminuiti dello 0,8% rispetto all’anno precedente, attestandosi a 259,3 milioni di franchi. Su base comparabile, invece, si è registrata una leggera crescita dello 0,5%.
La differenza è fondamentale per gli investitori: un utile aziendale più elevato non significa automaticamente che anche i ricavi correnti da locazione crescano nella stessa misura. Le vendite di progetti possono influenzare in modo significativo il risultato dei singoli esercizi.
A fine settembre, il portafoglio immobiliare di PSP aveva un valore di bilancio di circa 10,2 miliardi di franchi. Il tasso di sfitto era pari al 3,7%, inferiore al 4,0% registrato a fine giugno.
Le posizioni strategiche acquisiscono sempre più importanza
PSP continua a concentrarsi su immobili ad uso ufficio e commerciale di alta qualità situati in posizioni centrali. In queste zone la domanda di spazi moderni e ben collegati rimane relativamente solida.
La situazione è diversa per gli immobili più datati e le sedi di uffici periferiche. Gli elevati costi di ammodernamento, i mutati modelli di lavoro e le diverse dinamiche regionali della domanda aumentano la pressione sui proprietari.
Per gli investitori immobiliari diventa quindi sempre più importante distinguere tra qualità della posizione, redditività corrente e plusvalenze una tantum derivanti dallo sviluppo.
Gli obiettivi annuali rimangono invariati
PSP conferma per l’intero anno 2026 un utile operativo al lordo delle rivalutazioni e di ulteriori plusvalenze immobiliari pari a circa 335 milioni di franchi. A fine anno il tasso di sfitto dovrebbe attestarsi al 3,5%.
I dati attuali evidenziano il valore di un portafoglio immobiliare gestito attivamente. Gli sviluppi di progetti e le vendite mirate generano ricavi aggiuntivi, mentre i canoni di locazione stabili a lungo termine rimangono la base dell’investimento immobiliare.
Per il settore emerge quindi un compito chiaro: non è determinante solo la crescita del valore del portafoglio, ma anche la possibilità di affittare in modo sostenibile i singoli immobili.
