Questa squilibrio si riflette ormai nei portafogli stessi. Nello studio Swisscanto sulle casse pensioni del 2025, gli investimenti immobiliari rappresentavano, al 2024, complessivamente il 23,9% del patrimonio. Di questi, il 14,4% era costituito da investimenti immobiliari indiretti e il 9,5% da investimenti diretti. Il divario si \u00e8 quindi ulteriormente ampliato.<\/p>\n\n\n\n\n\n
Per gli acquisti diretti, il mercato si fa particolarmente ristretto laddove sono ricercati immobili residenziali nelle citt\u00e0 e negli agglomerati urbani. I prezzi elevati comprimono i rendimenti netti a tal punto che molti istituti di previdenza riescono a malapena a soddisfare i propri criteri di acquisto. Chi opera con costi di finanziamento bassi o requisiti di rendimento meno elevati riesce pi\u00f9 spesso a tenere il passo nelle offerte rispetto alle classiche casse pensioni.<\/p>\n\n\n\n\n\n
I rendimenti si avvicinano al rendimento target I veicoli indiretti continuano a guadagnare terreno I tassi d\u2019interesse potrebbero incidere sulle valutazioni Poich\u00e9 gli acquisti sono in stallo, l\u2019attenzione si sposta maggiormente sul patrimonio esistente. Ci\u00f2 comprende interventi di densificazione, sopraelevazioni e adeguamenti delle planimetrie, con cui \u00e8 possibile creare ulteriori superfici locative. Allo stesso tempo, le lunghe procedure di pianificazione e autorizzazione continuano a rappresentare un freno. Proprio laddove i fondi pensione intendono puntare sullo sviluppo piuttosto che su costosi acquisti di immobili esistenti, il fattore tempo erode nuovamente una parte del rendimento.<\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Le casse pensioni svizzere continuano a considerare gli immobili indispensabili. Tuttavia, la corsa all\u2019acquisto di immobili ha perso slancio. Valutazioni elevate, rendimenti iniziali in calo e un\u2019offerta limitata stanno mettendo in difficolt\u00e0 soprattutto le casse pi\u00f9 piccole, mentre gli strumenti di investimento indiretti continuano a guadagnare terreno.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":168756,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_surecart_dashboard_logo_width":"180px","_surecart_dashboard_show_logo":true,"_surecart_dashboard_navigation_orders":true,"_surecart_dashboard_navigation_invoices":true,"_surecart_dashboard_navigation_subscriptions":true,"_surecart_dashboard_navigation_downloads":true,"_surecart_dashboard_navigation_billing":true,"_surecart_dashboard_navigation_account":true,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[55966,56004,22302,55974,55962],"tags":[63271,6771,867,3935,63272,2006,6904,27495,10771,63273],"class_list":["post-168755","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-fondi-immobiliari-reit-fondi-pensione","category-residenziale","category-svizzera","category-tassi-di-interesse-mercati-dei-capitali","category-valutazioni-e-analisi-di-mercato","tag-direktanlagen","tag-immobilienanlagen-it","tag-immoinvest-it","tag-immonews-it","tag-indirekte-anlagen","tag-news-it","tag-pensionskassen-it","tag-snb-it","tag-swisscanto-it","tag-wohnrenditen"],"acf":{"bild_mit_ki_erstellt_worden":["Ja"],"lead":"Le casse pensioni svizzere continuano a considerare gli immobili indispensabili. Tuttavia, la corsa all\u2019acquisto di immobili ha perso slancio. Valutazioni elevate, rendimenti iniziali in calo e un\u2019offerta limitata stanno mettendo in difficolt\u00e0 soprattutto le casse pi\u00f9 piccole, mentre gli strumenti di investimento indiretti continuano a guadagnare terreno.","autor":"","ort":"Schweiz","bildunterschrift":"","zusammenfassung":"
<\/strong>La pressione \u00e8 delicata, poich\u00e9 molte casse non possono permettersi grandi scivoloni. Lo studio Swisscanto quantifica il rendimento target per il 2026 a una mediana dell\u20191,9%. Se gli immobili residenziali rendono netti solo poco pi\u00f9 del 2 per cento, il margine di sicurezza si riduce rapidamente. \u00c8 proprio questo andamento a rendere difficili i nuovi acquisti, sebbene gli immobili continuino ad essere richiesti nell\u2019area del franco come fonte stabile di reddito.<\/p>\n\n\n\n\n\n
<\/strong>Per i fondi pensione di piccole e medie dimensioni, l\u2019approccio indiretto diventa cos\u00ec ancora pi\u00f9 attraente. I fondi e altri strumenti collettivi facilitano la diversificazione per regioni e segmenti e alleggeriscono il carico di lavoro nella gestione. Il rovescio della medaglia rimane la minore influenza diretta sugli acquisti e sulla gestione, nonch\u00e9 le commissioni correnti.<\/p>\n\n\n\n\n\n
<\/strong>Nonostante l\u2019attuale contesto di tassi bassi, il rischio di tasso d\u2019interesse non \u00e8 del tutto scomparso. Il 24 settembre 2026 la BNS ha mantenuto il proprio tasso di riferimento allo 0,00%. Il rendimento delle obbligazioni federali svizzere a dieci anni si attestava allo 0,491% il 23 ottobre 2026. Finch\u00e9 questo livello rimane basso, i rendimenti obbligazionari sostengono i prezzi immobiliari. Se i tassi d\u2019interesse a lungo termine aumentassero in modo pi\u00f9 marcato, le valutazioni e gli investimenti immobiliari indiretti tornerebbero a subire pressioni, come gi\u00e0 accaduto nella fase dei tassi del 2022.<\/p>\n\n\n\n\n\n\r\n