A met\u00e0 settembre la Federal Reserve ha aumentato il proprio intervallo di riferimento di 0,25 punti percentuali, portandolo dal 3,75 al 4,00 per cento. Si \u00e8 trattato del primo aumento dei tassi dal 2023. La Fed ha reagito al persistere di un\u2019inflazione elevata, sottolineando le continue pressioni sui prezzi.<\/p>\n\n\n\n\n\n
Anche la Banca centrale europea ha inasprito la propria politica monetaria, aumentando i tre tassi di riferimento di 0,25 punti percentuali il 10 settembre. Il tasso sui depositi si attesta ora al 2,50%. L\u2019inflazione nell\u2019Eurozona \u00e8 salita al 3,3% in agosto, mentre i prezzi dell\u2019energia sono aumentati del 14,3% rispetto all\u2019anno precedente. All\u2019aumento dei tassi d\u2019interesse non sono all\u2019origine solo i prezzi pi\u00f9 elevati del petrolio e del gas. Anche l\u2019elevata spesa pubblica, il crescente indebitamento e l\u2019enorme fabbisogno di capitali per le infrastrutture, la digitalizzazione e l\u2019intelligenza artificiale spingono al rialzo i rendimenti a lungo termine. Ci\u00f2 rende pi\u00f9 costoso il finanziamento di Stati, imprese e famiglie.<\/p>\n\n\n\n\n\n
La Svizzera rimane l\u2019eccezione La Svizzera non \u00e8 quindi al di fuori dell\u2019andamento globale. Anche nel nostro Paese l\u2019aumento dei prezzi dell\u2019energia ha fatto salire l\u2019inflazione da maggio dallo 0,6 allo 0,8 per cento. Tuttavia, la situazione di partenza \u00e8 diversa. Il franco forte frena l\u2019inflazione importata. Allo stesso tempo, le finanze pubbliche rimangono solide nel confronto internazionale. La conseguenza si riflette sul mercato dei capitali. I titoli di Stato svizzeri con scadenza decennale offrono rendimenti nettamente inferiori rispetto a titoli comparabili degli Stati Uniti o dell\u2019eurozona. Questa differenza rende la Svizzera un\u2019\u00abisola dei tassi\u00bb e sostiene i costi di finanziamento per l\u2019economia e il mercato immobiliare.<\/p>\n\n\n\n\n\n I mutui rimangono accessibili I mutui a tasso fisso a lungo termine seguono in misura maggiore i tassi del mercato dei capitali e degli swap. Possono quindi subire oscillazioni anche se il tasso di riferimento della BNS rimane invariato. Ciononostante, il livello svizzero rimane basso nel confronto internazionale. I proprietari di immobili non dovrebbero quindi limitarsi a guardare alla prossima decisione della BNS, ma valutare attentamente la durata, la sostenibilit\u00e0 e la propria propensione al rischio.<\/p>\n\n\n\n\n\n Il risparmio perde terreno rispetto all\u2019inflazione Chi vuole costruire un patrimonio a lungo termine ha quindi bisogno di una prospettiva pi\u00f9 ampia. Le azioni offrono maggiori opportunit\u00e0 di rendimento, ma a breve termine sono decisamente pi\u00f9 soggette a fluttuazioni. Gli ultimi anni dimostrano chiaramente la differenza. Lo Swiss Performance Index \u00e8 raddoppiato in dieci anni, mentre l\u2019S&P 500, espresso in franchi svizzeri e comprensivo dei dividendi, ha registrato un aumento ancora pi\u00f9 marcato. I risparmi e le obbligazioni svizzere sono rimasti molto indietro.<\/p>\n\n\n\n\n\n Il rendimento richiede consapevolezza del rischio Gli investitori dovrebbero separare nettamente la riserva di liquidit\u00e0, l\u2019orizzonte di investimento e la propensione al rischio. Chi ha bisogno di denaro a breve termine non dovrebbe esporlo al mercato azionario. Chi investe a lungo termine difficilmente pu\u00f2 fare a meno di un portafoglio ampiamente diversificato con investimenti redditizi. Il mondo sta diventando pi\u00f9 costoso. In Svizzera, per il momento, il denaro rimane a basso costo.<\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Negli Stati Uniti e in Europa i tassi d’interesse stanno nuovamente aumentando in modo significativo. La Svizzera rimane per il momento un’eccezione. La Banca nazionale mantiene il tasso di riferimento allo 0%, poich\u00e9 l’inflazione, pari allo 0,8%, rimane entro il range previsto. Per i mutui ipotecari la situazione rimane favorevole. Per i risparmi e le obbligazioni, tuttavia, il rendimento reale rimane esiguo.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":166224,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"pmpro_default_level":"","_surecart_dashboard_logo_width":"180px","_surecart_dashboard_show_logo":true,"_surecart_dashboard_navigation_orders":true,"_surecart_dashboard_navigation_invoices":true,"_surecart_dashboard_navigation_subscriptions":true,"_surecart_dashboard_navigation_downloads":true,"_surecart_dashboard_navigation_billing":true,"_surecart_dashboard_navigation_account":true,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[56004,55965,55974,55962],"tags":[32697,6669,867,3935,27492,52015,32650,2006,23918,62348,27495],"class_list":["post-166223","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-residenziale","category-strategie-di-finanziamento","category-tassi-di-interesse-mercati-dei-capitali","category-valutazioni-e-analisi-di-mercato","tag-festhypotheken-it","tag-hypotheken-it","tag-immoinvest-it","tag-immonews-it","tag-inflation-it","tag-kapitalmarkt-it","tag-leitzins-it","tag-news-it","tag-saron-it","tag-schweizer-franken","tag-snb-it","pmpro-has-access"],"acf":{"bild_mit_ki_erstellt_worden":"","lead":"Negli Stati Uniti e in Europa i tassi d'interesse stanno nuovamente aumentando in modo significativo. La Svizzera rimane per il momento un'eccezione. La Banca nazionale mantiene il tasso di riferimento allo 0%, poich\u00e9 l'inflazione, pari allo 0,8%, rimane entro il range previsto. Per i mutui ipotecari la situazione rimane favorevole. Per i risparmi e le obbligazioni, tuttavia, il rendimento reale rimane esiguo.","autor":"","ort":"","bildunterschrift":"Banca nazionale svizzera a Berna. Immagine: Robbie Conceptuel \/ Wikimedia Commons<\/a>","zusammenfassung":"
<\/strong>Il 24 settembre la Banca nazionale svizzera ha mantenuto il tasso di riferimento allo zero per cento. Prevede un\u2019inflazione media dello 0,7% per il 2026 e dello 0,8% sia per il 2027 che per il 2028. L\u2019inflazione rimane quindi all\u2019interno della fascia obiettivo della BNS, compresa tra lo zero e il due per cento.<\/p>\n\n\n\n\n\n
<\/strong>Per i mutuatari questa \u00e8 una buona notizia. I mutui Saron si allineano fortemente al tasso di riferimento della BNS. Finch\u00e9 questo rimane allo zero per cento, i finanziamenti a breve termine restano relativamente convenienti.<\/p>\n\n\n\n\n\n
<\/strong>Il contesto di tassi bassi presenta un rovescio della medaglia. I conti di risparmio offrono solitamente rendimenti modesti. Con un tasso di riferimento allo zero per cento e un\u2019inflazione dello 0,8 per cento, il denaro inutilizzato perde potere d\u2019acquisto in termini reali. Anche le obbligazioni svizzere, al netto dei costi e dell\u2019inflazione, offrono spesso prospettive di rendimento limitate.<\/p>\n\n\n\n\n\n
<\/strong>La Svizzera, \u00abisola dei tassi d\u2019interesse\u00bb, non protegge dalle turbolenze dei mercati globali. Crea per\u00f2 un contesto in cui il finanziamento esterno rimane relativamente conveniente e gli investimenti sicuri offrono rendimenti reali quasi inesistenti. Da ci\u00f2 non deriva una raccomandazione generica a favore delle azioni. Ne consegue invece un compito chiaro.<\/p>\n\n\n\n\n\n\r\n