La svolta dipende soprattutto dalle valutazioni. Mentre il mercato immobiliare residenziale in Svizzera \u00e8 sostenuto dall\u2019eccesso di domanda, dai bassi tassi di sfitto e dagli elevati aggio sui fondi quotati, gli immobili commerciali, dopo anni di tassi d\u2019interesse elevati, presentano prezzi decisamente meno euforici. \u00c8 proprio da questo che deriva per gli investitori istituzionali un nuovo margine di manovra per ottenere rendimenti correnti pi\u00f9 elevati.<\/p>\n
I recenti rapporti di mercato non indicano un’ampia ripresa dell\u2019intero segmento, bens\u00ec un ritorno selettivo. Sono molto richiesti spazi per uffici di alta qualit\u00e0, immobili logistici e sanitari in aree economiche forti. Le zone pi\u00f9 deboli e il patrimonio immobiliare pi\u00f9 datato rimangono invece sotto pressione, poich\u00e9 gli utenti sono diventati meno tolleranti in termini di qualit\u00e0, flessibilit\u00e0 e sostenibilit\u00e0.<\/p>\n
I fondi residenziali sono molto pi\u00f9 avanti Questa preferenza si riflette anche nel mercato diretto. Lo Switzerland Annual Property Index di MSCI e W\u00fcest Partner mostra per il 2024 un rendimento complessivo del 4,9% per gli immobili residenziali e del 3,8% per quelli commerciali. Nel 2025, secondo Julius B\u00e4r, che fa riferimento all\u2019indice, il rendimento complessivo degli immobili a reddito svizzeri \u00e8 migliorato, attestandosi al 5,4%. Il contesto si \u00e8 quindi ripreso, ma i segmenti continuano a reagire in modo diverso.<\/p>\n La qualit\u00e0 \u00e8 un fattore ancora pi\u00f9 determinante La diversificazione torna ad essere un argomento di rilievo Gli immobili residenziali svizzeri continuano a dominare l’allocazione di molti investitori istituzionali. Tuttavia, nel settore degli immobili ad uso ufficio e di altri immobili commerciali si sta riaprendo una finestra di rendimento. Rendimenti da flusso di cassa pi\u00f9 elevati, valutazioni pi\u00f9 basse e un’offerta pi\u00f9 limitata rendono improvvisamente questo segmento molto pi\u00f9 interessante per gli acquirenti selettivi.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":164526,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_surecart_dashboard_logo_width":"180px","_surecart_dashboard_show_logo":true,"_surecart_dashboard_navigation_orders":true,"_surecart_dashboard_navigation_invoices":true,"_surecart_dashboard_navigation_subscriptions":true,"_surecart_dashboard_navigation_downloads":true,"_surecart_dashboard_navigation_billing":true,"_surecart_dashboard_navigation_account":true,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[55966,22302,55974,55995,55962],"tags":[61779,61089,61780,867,3935,59343,61781,2006,61782],"class_list":["post-164525","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-fondi-immobiliari-reit-fondi-pensione","category-svizzera","category-tassi-di-interesse-mercati-dei-capitali","category-uffici-commerciale","category-valutazioni-e-analisi-di-mercato","tag-agio","tag-buroimmobilien","tag-diversifikation","tag-immoinvest-it","tag-immonews-it","tag-institutionelle-anleger","tag-kommerzielle-immobilien","tag-news-it","tag-wohnimmobilienfonds"],"acf":{"bild_mit_ki_erstellt_worden":["Ja"],"lead":"Gli immobili residenziali svizzeri continuano a dominare l'allocazione di molti investitori istituzionali. Tuttavia, nel settore degli immobili ad uso ufficio e di altri immobili commerciali si sta riaprendo una finestra di rendimento. Rendimenti da flusso di cassa pi\u00f9 elevati, valutazioni pi\u00f9 basse e un'offerta pi\u00f9 limitata rendono improvvisamente questo segmento molto pi\u00f9 interessante per gli acquirenti selettivi.","autor":"","ort":"Schweiz","bildunterschrift":"","zusammenfassung":"","bild_im_grid":false,"gallerie":"","newsim":"3993"},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t
<\/strong>Il divario \u00e8 particolarmente evidente sul mercato quotato. L\u2019indice SXI Real Estate Funds Broad registrava, alla fine di febbraio 2026, un premio di circa il 36,3 per cento. Allo stesso tempo, gli osservatori di mercato sottolineano che i fondi residenziali ottengono premi nettamente pi\u00f9 elevati rispetto ai veicoli a carattere commerciale. Alla fine del 2025, UBS ha rilevato che i rendimenti da flusso di cassa pi\u00f9 elevati nei fondi residenziali si attestano in alcuni casi solo all\u20191,6%, mentre singoli fondi commerciali offrono rendimenti superiori al 5%. Per gli investitori ci\u00f2 significa che la stabilit\u00e0 difensiva nel segmento residenziale viene ormai pagata a caro prezzo.<\/p>\n
<\/strong>Per gli uffici, la questione della posizione rimane fondamentale. A causa della debole crescita dell\u2019occupazione, UBS prevede per il 2026 un calo della domanda complessiva di spazi per uffici e un aumento del tasso di offerta dal 5,5 al 6,0%. PwC descrive al contempo il mercato svizzero degli uffici come stabile, con forti differenze regionali. Sebbene ad agosto 2026 i valori di mercato degli immobili ad uso ufficio in tutta la Svizzera fossero superiori del 4,2% rispetto all\u2019anno precedente, la ripresa \u00e8 distribuita in modo disomogeneo. Continuano ad essere ricercati spazi centrali, flessibili e conformi ai criteri ESG. Gli edifici periferici o obsoleti continuano a presentare rischi pi\u00f9 elevati in termini di locazione e riposizionamento.<\/p>\n
<\/strong>Ci\u00f2 diventa rilevante soprattutto per i portafogli con una forte componente residenziale. Per gli investitori istituzionali, nel 2026 UBS sottolinea la crescente importanza della scelta del segmento, della qualit\u00e0 della posizione, della possibilit\u00e0 di utilizzo da parte di terzi e della gestione attiva degli asset. Gli spazi logistici sono espressamente considerati un\u2019interessante integrazione del portafoglio con rendimenti relativamente elevati. Il motivo principale di questo ritorno risiede quindi non tanto in un generale allentamento del mercato quanto in una nuova logica dei prezzi. Chi oggi investe nel settore immobiliare commerciale spesso ottiene un reddito corrente maggiore e una maggiore diversificazione rispetto al segmento residenziale, ormai saturo. Il prezzo da pagare \u00e8 uno sforzo di selezione nettamente maggiore a livello di immobile e di ubicazione.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"