Cette initiative n’est plus une rumeur : elle fait l’objet d’une consultation depuis le 15 avril 2026. Le Conseil f\u00e9d\u00e9ral souhaite renforcer la Lex Koller et interdire en principe aux personnes r\u00e9sidant \u00e0 l’\u00e9tranger d’acqu\u00e9rir des parts r\u00e9guli\u00e8rement n\u00e9goci\u00e9es de fonds immobiliers, de SICAV immobili\u00e8res et de soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res r\u00e9sidentielles cot\u00e9es. Le d\u00e9lai de prise de position expirait le 15 juillet 2026.<\/p>\n
Pour le march\u00e9 des capitaux, la situation est d\u00e9licate, car le projet porte directement sur la n\u00e9gociabilit\u00e9 de ces titres. Aujourd\u2019hui, les investisseurs \u00e9trangers peuvent investir dans des v\u00e9hicules immobiliers suisses via la bourse sans \u00eatre soumis aux restrictions actuelles de la Lex Koller. C\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment cette ouverture qui devrait dispara\u00eetre. Il en r\u00e9sulterait un filtre administratif suppl\u00e9mentaire que les directions de fonds et les soci\u00e9t\u00e9s devraient s\u00e9curiser par des processus de contr\u00f4le et de conformit\u00e9.<\/p>\n
Une br\u00e8ve pression sur les cours est possible Les frais pourraient augmenter Sur le plan politique, rien n\u2019est encore d\u00e9cid\u00e9 Berne s’attaque \u00e0 un point sensible du march\u00e9 immobilier suisse. Le Conseil f\u00e9d\u00e9ral souhaite interdire aux personnes r\u00e9sidant \u00e0 l’\u00e9tranger d’acheter des parts de fonds et des actions immobili\u00e8res r\u00e9sidentielles cot\u00e9es en bourse. Cela pourrait faire baisser les agios, augmenter les frais et imposer de nouveaux co\u00fbts de conformit\u00e9 \u00e0 ces v\u00e9hicules d’investissement.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":166001,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"pmpro_default_level":"","_surecart_dashboard_logo_width":"180px","_surecart_dashboard_show_logo":true,"_surecart_dashboard_navigation_orders":true,"_surecart_dashboard_navigation_invoices":true,"_surecart_dashboard_navigation_subscriptions":true,"_surecart_dashboard_navigation_downloads":true,"_surecart_dashboard_navigation_billing":true,"_surecart_dashboard_navigation_account":true,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[55982,55961,55967,22303,55973],"tags":[1736,62285,5375,872,3931,58620,2002,60577,62286],"class_list":["post-166000","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-associations","category-evaluations-analyses-de-marche","category-fonds-immobiliers-reits-caisses-de-pension","category-suisse","category-taux-dinteret-marches-des-capitaux","tag-bundesrat-fr","tag-immobilien-sicav","tag-immobilienfonds-fr","tag-immoinvest-fr","tag-immonews-fr","tag-lex-koller","tag-news-fr","tag-vernehmlassung","tag-wohnimmobilienaktien","pmpro-has-access"],"acf":{"bild_mit_ki_erstellt_worden":["Ja"],"lead":"Berne s'attaque \u00e0 un point sensible du march\u00e9 immobilier suisse. Le Conseil f\u00e9d\u00e9ral souhaite interdire aux personnes r\u00e9sidant \u00e0 l'\u00e9tranger d'acheter des parts de fonds et des actions immobili\u00e8res r\u00e9sidentielles cot\u00e9es en bourse. Cela pourrait faire baisser les agios, augmenter les frais et imposer de nouveaux co\u00fbts de conformit\u00e9 \u00e0 ces v\u00e9hicules d'investissement.","autor":"","ort":"Bern","bildunterschrift":"","zusammenfassung":"
<\/strong>Les v\u00e9hicules immobiliers r\u00e9sidentiels seraient les plus touch\u00e9s, car la restriction pr\u00e9vue vise express\u00e9ment les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res r\u00e9sidentielles ainsi que les fonds immobiliers et les SICAV r\u00e9guli\u00e8rement n\u00e9goci\u00e9s. Il n\u2019y a certes aucune preuve d\u2019un retrait brutal des acheteurs \u00e9trangers. Mais la disparition d\u2019un groupe d\u2019investisseurs peut \u00e0 elle seule freiner la demande en bourse. UBS estime la part des investisseurs \u00e9trangers dans les fonds immobiliers suisses entre un pourcentage \u00e0 un chiffre faible et un pourcentage \u00e0 un chiffre moyen. Cela laisse plut\u00f4t pr\u00e9sager une pression sur les prix limit\u00e9e, mais perceptible \u00e0 court terme, plut\u00f4t qu\u2019un effondrement fondamental du march\u00e9.<\/p>\n
<\/strong>Pour les investisseurs suisses, le risque majeur ne r\u00e9side donc pas n\u00e9cessairement dans une crise prolong\u00e9e des cours, mais dans des co\u00fbts de transaction plus \u00e9lev\u00e9s. Si les fonds et les SICAV immobili\u00e8res doivent contr\u00f4ler plus strictement le cercle des investisseurs, cela entra\u00eene une augmentation des charges et de la complexit\u00e9 au niveau de la distribution et de la surveillance continue. L\u2019exp\u00e9rience montre que ces co\u00fbts suppl\u00e9mentaires ne tombent pas dans le vide, mais se r\u00e9percutent sur les produits et, par cons\u00e9quent, sur les investisseurs restants.<\/p>\n
<\/strong>Il n\u2019est<\/strong>pas certain que ce durcissement soit soumis au Parlement sous cette forme. Lors de la consultation du 13 juillet 2026, economiesuisse a clairement rejet\u00e9 le projet et a demand\u00e9 au Conseil f\u00e9d\u00e9ral de renoncer \u00e0 pr\u00e9senter un message. L\u2019issue politique reste donc incertaine. M\u00eame si le Conseil f\u00e9d\u00e9ral maintenait le projet, des d\u00e9bats au Conseil national et au Conseil des \u00c9tats, puis un r\u00e9f\u00e9rendum, seraient possibles. Pour les v\u00e9hicules immobiliers cot\u00e9s, l\u2019incertitude fait donc d\u00e9j\u00e0 partie int\u00e9grante du march\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\r\n